赴美上市受限，港交所成最大赢家，香港营商环境现状剖析

香港资本市场近日成为市场关注的一大焦点：网信办在7月10日发布了《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》，要求拥有超过100万用户个人数据的企业，赴国外上市之前要审查。

新一轮数据监管风暴的源头，当然要从「滴滴出行」说起。「滴滴出行」今年6月30日在美上市，但随即遭到中央政策性打击，网信办检测核实滴滴存在严重违法违规收集使用个人资讯问题，结果滴滴须停止新用户注册，旗下APP于应用商店下架。

消息一出，众多本打算赴美上市的互联网企业纷纷推迟上市，考虑调整上市地点。

此前，货拉拉已秘密提交IPO申请文件，计划赴美上市，拟融资额至少10亿美元。

《财经》记者称，货拉拉相关人士表示，“公司持续关注资本市场，但是没有具体的上市计划和具体上市时间表。”

继货拉拉之后，小红书也被传已暂停赴美上市计划。对此消息，该公司尚未作出回应。据悉，今年早些时候，小红书已秘密申请在美国上市，拟募集资金超5亿美元。

7月16日，据媒体报道，中国计划让赴香港公开上市的公司免于申请网络安全监管机构的批准，从而为选择香港、而不是美国发行股份的互联网公司消除担忧。

当日港交所盘中股价一度涨逾5%，总市值超6600亿港元。

近期严厉的监管措施可能在一定程度上促使部分拟赴美上市的企业调整上市地，转道香港上市。

除了前文说到的货拉拉以及小红书，国内健身应用Keep和播客平台喜马拉雅均已于最近几周取消赴美IPO计划。

已在美国募资超过2亿美元，原定7月9日上市的零氪科技，此前一天宣布将上市日期调整为“待定”，成为滴滴风波后首家明确搁置上市计划的中国企业。这家独角兽企业获得阿里健康等知名机构投资，新加坡淡马锡控股也是公司的大股东之一。

天奇创投基金管理合伙人魏武挥在接受BBC采访时表示，网信办的最新举动相当于赠送给香港一个“大礼包”，因其所明确表示针对赴“国外”上市的公司，“香港上市当然不算国外上市”。

对于目前的香港资本市场而言，监管部门可能对赴港上市企业实行豁免，以及部分拟赴美企业准备转向香港上市等，可能是锦上添花的事。因为香港市场目前的IPO规模已很可观。

在刚刚过去的上半年，香港市场IPO再度刷新纪录。根据国际知名会计师事务所毕马威近期发布的报告，2021年上半年，香港IPO的募资总额达260亿美元，创下历史新高。

今年上半年，快手、京东物流、百度、哔哩哔哩、携程集团等国内新经济公司相继赴港上市，掀起了一轮新经济公司上市潮。

早在2018年4月，港交所就进行了25年来最大的上市制度改革，为新经济企业敞开上市之门。这一新政实施后，香港的年度IPO募资额已两度拿下全球第一的称号。

“过去三年中，我们有两年位列全球新股募资第一；在过去的12年中，也有7年是全球新股募资额第一，这说明港交所在全球新股市场处于绝对领先地位。”港交所董事总经理、市场发展科主管鲍海洁在今年4月港交所新股上市改革三周年的媒体会上表示。

多家机构预计，港交所2021年IPO募资额有望达到4000亿-5000亿港元。此外，一些拟赴美上市企业如果成功转道香港上市，则有望令其融资额继续攀升。

对于这一现象，夏春博士在接受凤凰网采访时表示，香港现在上市公司里面，已经有超过一大半是来自于内地的企业。而内地企业的活力通过这些上市公司展现得非常充分，全球的资本到香港来投资，实际上它首先是对中国整个经济发展投下一个信心票。

另一方面，香港本身的金融市场制度非常完善。无论是股市、债市，衍生品，再加上它的整个配套法律服务、审计服务、专业服务，以及它有西方比较熟悉的一个法律制度，总体上来讲，在全球找不到另外一个市场能够同时把这几样因素结合到如此完美。

在中方加大对赴海外上市公司的数据监管审查力度的同时，7月19日，美方争锋相对的发布了一份「香港营商环境警告」，试图诽谤国安法，恐吓在港企业注意与其香港业务相关的潜在声誉、监管、财务以及在某些情况下的法律风险。

对于美国发布的这份“警告“，香港金发局主席李律仁在记者会上表示，香港作为国际金融中心的营商环境没有受到影响，有些商会亦已清晰表达在香港的机会，以及对香港长期参与的承诺。

金发局董事会成员韦安祖亦指出：“香港的未来是非常具有保障的，通过与内地的活动变得更加强大。”

他还说：“金融机构仍然非常投入，尤其现在中国内地正不断加强对外资的开放。”

并且这一言论很快便遭到美方自己人的打脸，香港美国商会会长塔拉·约瑟夫在接受香港媒体采访时表示，香港仍是国际企业营商的好地方，至今看不到在港注册美企数量大幅下降，商会也不建议美企撤出香港。

她指出：“我们肯定不会建议企业从香港市场撤出，香港对国际企业来说仍是非常好的营商之地，尽管我们见到有些变化，但香港仍有优质基建、自由流通的网络。如果不是新冠疫情，香港与全球很多地方都有很强联系，包括中国内地，那是尤其重要的市场，对于很多领域来说。”

约瑟夫近期接受了多家港媒及外媒的采访。在《金融时报》19日刊登的报道中，她表示：“香港有税收优惠，是一个国际中心。这些企业把总部设在香港都是有理由的。”